编者按：本文系投稿文章。
2019年2月28日，瓜子二手车、毛豆新车网母公司车好多集团正式宣布，已完成15亿美元D轮融资，投资方为软银愿景基金（SoftBank Vision Fund）。
从2016年开始，泰合资本作为独家财务顾问协助车好多集团累计获得超30亿美元的多轮融资，并参与投资。在车好多一路飞速发展的道路上，泰合资本始终陪伴。
泰合资本管理合伙人郭如意表示：
车好多在二手车领域用了3年的时间，打造了相当于美国CarMax近20年才成长到的规模，这里面有宏观的“赛道”因素，更有微观层面车好多自身作为“好选手”的很多动因。
宏观层面，中国的新车销售经历了过去近20年的迅猛增长，从2010年前的年均超过20%的增长，到2010年~2016年年均接近10%的增长，都为汽车市场增加了巨大的存量资产，我们认为自2017年起中国二手车市场的起飞点才刚刚开始：一是大量一手车进入到6~7年的车龄，二是一线城市对环保要求越来越高、车牌资源紧缺，加速旧车淘汰，三是二手车限迁政策逐渐放开，这些因素都为一家全国性的二手车经销网络提供了非常好的宏观背景。
微观层面，车好多集团做对了三件事：战略上具备终局视角，商业上信奉技术和数据驱动，组织上践行价值观驱动的顶层设计。
先说战略，首先是看终局：杨浩涌从一开始就把二手车领域的算账逻辑放在一个更大规模之下去看，他有个核心假设——有效的广告投放是有天花板的，所以品牌投入是可以被摊薄的，因此他认为单月1、2万台的交易量，单位经济是无论如何都算不清的，但单月交易量超过4万台的时候，所有的算账才变得有意义。正因如此，瓜子第一阶段的目标就是“规模”，在规模做大之前，一切细微的效率优化都不能对行业有质的改变。其次是看效率：公司的所有运营目标都放在提升人效上，从最开始帮评估师做路径规划提升评估效率，到通过KPI设计提升销售效率，到如今演变成线上+线下、硬件+数据后台相结合的方式全面提升每个交易环节的效率，团队从来没有纠结过“C2C”还是“B2C”的模式选择，所有的出发点都还是效率。最核心的还是看本质：瓜子自成立以来就定位自己为交易平台，既然做交易，就要在商业结果上体现出交易平台的特质，例如美国的CarMax作为典型的交易平台，take rate在16~18%，其中近50%是金融收入，而美国二手车市场的金融渗透率是超过70%的。瓜子的收入模式里，始终是以交易佣金为主导的，保卖模式的take rate在 15%左右，其中30%左右来自金融业务，任何一家其他平台并没有这样的交易属性。同时瓜子平台的金融业务渗透率也跟中国二手车市场整体金融渗透率吻合，意味着公司并没有采取更激进的方式（例如更低的利率或者更高的风险）提高金融渗透率来获取额外收益。
再说商业：技术和数据是要为商业服务的。二手车行业，整个行业效率低下的核心问题在于二手车这种“一车一况一价一议”的非标资产应该如何定价。车好多基于大规模的真实成交价格，投入数百人研发团队基于超过2000个定价因素，打造“瓜子大脑”，并在运营中持续优化升级定价引擎，使得二手车的定价不再是“老司机”的神秘经验，而真正成为基于技术的可量化、可信赖模型，使得瓜子的交易服务平台得以快速发展，并解决了二手车行业的深度信息不对称问题，提升了行业效率。另外，通过把识别技术、智能调度、定价引擎、门店数据分析等等AI和大数据技术深度嵌入业务的每个环节，车好多构建了一个全国性的线上线下结合的网络，实现了真正的交易闭环。
最后说组织。车好多集团目前有超过2万人的团队，为了做好组织管理，杨浩涌非常重视核心团队的升级。早期为了保证前线业务团队“招之即来、来之能战、战之能胜”，公司把业务主管直接调任HR，负责人才建设。在公司成长过程中，为了保证整个铁军的强执行力，公司围绕“让每个家庭都拥有更好的车”的愿景，打造了基于“简单、诚信、执行、创新”核心价值观的组织管理体系，并不断迭代升级。为了践行整个公司数据驱动体系，公司内部还成立了一个多团队参与的“技术委员会”，从技术和产品团队，到运营团队、业务端、财务人员全参与其中。这也是基于共同的企业愿景实现多方协同的典型案例。
泰合资本董事杨佳乐表示：
车好多集团的发展历史，就是一部百年汽车产业在中国互联网土壤上重生和成长的创新史。
商业模式创新和技术创新伴随着瓜子二手车前行的每一步进程。
商业模式上，从借助品牌解决核心信任瓶颈的C2C平台模式，到借助算法定价锁定核心车源的直卖模式，到依靠数据驱动建立新零售导向的大卖场模式。每一步都紧紧围绕着降低交易成本和提升效率两个核心主题。降低交易成本指的是让卖家和买家在整个交易过程中花费更少的时间、投入更少的精力、感受更低的门槛，最终使得各方效用最大化，结果就是随着行业近两年的高速成长，越来越多之前不会选择二手车的卖家或买家进入市场，最终成交率大大提升。而效率提升则是从收车、客服、销售、过户等全流程不断的提升人效、加快周转、缩短时间……最终带来的是相比传统车商在单位经济上的碾压优势，而所有这些优势将体现在基于真实成交数据对车源的出价上，最终正向的飞轮效应形成。瓜子的出现为这个从来没有整合者出现的行业带来了一线曙光，互联网行业的721格局在二手车行业也愈加可期。
技术创新则关乎更底层的初心和信仰，围绕着数百万量级的车辆和车主数据，构建基因库，从千人千面、车辆动态定价，到线下卖场中捕捉各个维度的消费行为数据构建的新零售体系，每一次模式变革的背后都是强大的技术支撑。
未来围绕核心二手车业务和AI，车好多集团已经将新车和车后服务都纳入了自己的版图，正式进入黑暗中微光摸索的无人区，而核心则是围绕车主来搭建全生命周期的服务生态。
